施政報告2026前瞻｜港股研24小時交易？業界揭加時5大隱患 警告深夜恐現跳價危機

現行港股交易時間有幾長？

要討論是否需要延長交易時段，先要了解現行安排。根據港交所公開資料，證券市場現時交易時段分為以下幾個部分：

換算下來，港股每個交易日的實際持續交易時間僅約5.5小時，較部分歐美市場已在陸續延長的交易時段相對較短。這正是近年業界不斷討論是否需要「加時」的背景。

港交所CEO早已表態：謹慎唔代表唔做

事實上，延長交易時段的討論並非今次《施政報告》前瞻才出現。港交所行政總裁陳翊庭過往已多次在公開場合被問及此議題，並表明謹慎態度。她曾形容西方大多數股市已接近24小時交易，延長交易時間是全球趨勢，但強調港股市場未必適合直接搬字過紙，形容「若以24小時營業的店舖比喻，一家24小時營業的店舖，營業時間從來都不是其主要吸引力」，反映她認為單純延長時間並非提升競爭力的關鍵。

陳翊庭亦提到，港交所旗下期貨市場實際交易時段已延至凌晨3時，港交所本身有能力進一步「加時」，但現貨市場涉及更複雜的市場誠信及監管考量，需要仔細研究，強調任何調整均不會倉促推行。

業界普遍認同方向 但拒絕盲目跟從

面對美國、英國、韓國等市場積極部署延長交易時段，證券業界普遍認為，港股交易時間與國際接軌屬正確方向，有助提升整體競爭力，但不應盲目跟隨其他市場做法，必須考慮本地實際情況。

業界人士建議，《施政報告》可考慮採取分階段、務實推進的策略，例如先小幅調整日間交易時長，藉此增加與歐美主要市場的重疊時間，同時減少對券商技術及營運的衝擊；其後再視乎情況探討有限度夜盤安排，對接海外市場交易時段。亦有國際顧問機構建議循序漸進推行，初期可先集中於市值較大的股份，並指香港正拓展其他海外市場，延長交易時段有助提升相關市場的流通量。

世界交易所聯合會：24/7非必要 22/5較常見

香港的討論並非孤例。全球性行業組織世界交易所聯合會（WFE）曾發表報告，明確指出延長交易時段在技術上可行，但並非「不可避免，也非普遍適用」；不同市場應根據自身流動性、結構及參與者需求，採用不同模式。

報告特別提到，國際上較常見的做法是「22/5」或「23/5」，即維持每周5個交易日，但每日交易時間延長至22小時或23小時，而非真正意義上的「24/7」全年不間斷交易。這個框架，某程度上也解釋了為何港交所及本地業界普遍傾向分階段、有限度延長，而非一步到位推行全天候交易。

業界會長：推行前必須解決5大核心問題

香港證券及期貨專業總會會長陳志華過往曾引述上述WFE報告指出，24小時交易「並非提高當前香港市場競爭力的必選項」，直言若要推行，必須正視以下5大核心問題：

陳志華過往亦曾以美股情況作參考，指出美股盤後交易時段（約香港時間凌晨4時至早上8時，即美股收市後至東京開市之間）交投普遍疏落，一旦港股貿然實施全天候交易，同樣可能面臨深夜時段交投稀薄、甚至出現「跳價」風險的問題。

除交易時段外 業界更關注結構性改革

值得留意的是，業界討論的重點並非只集中於交易時段長短。陳志華期望《施政報告》能切實提升上市公司質素，並引導資金流入，例如加速拓展股票掛鈎期貨及期權的覆蓋範圍，以及發展黃金、農產品期貨並擴闊交割倉儲安排。他同時強調，金融政策穩定性至關重要，若突然加設考試門檻、提高開戶及資金進出要求，恐令市場難以維持穩定，這類結構性因素同樣是市場長遠競爭力的關鍵。

資料及圖片來源：港交所（HKEX）、世界交易所聯合會（WFE）、香港證券及期貨專業總會、綜合報道