AI泡沫逼近？專家分析3大結構性風險：情況壞過08年金融海嘯！狠批投資者「根本不聽勸」

AI泡沫比2008年金融危機更嚴重

法興銀行全球策略師Albert Edwards，過去曾成功預測網際網路泡沫（又稱 dot-com泡沫），以悲觀前瞻著稱，不少投資者亦將他視為能在狂熱市場中提出逆向警示的重要聲音投資者。近日他再次發出悲觀預警，在彭博Podcast節目《Merryn Talks Money》時分享個人對AI科技和人工智慧的看法，直言AI泡沫是必然會發生的事情。

Albert Edwards：「我認為存在泡沫，但話說回來，我一直都認為存在泡沫，最終會以悲劇收場，這一點我非常肯定。」

歷史重演？整體經濟、投資者將面臨更沉重打擊

Albert Edwards認為，目前的市場情緒與上世紀90年代末的網際網路泡沫（又稱 dot-com泡沫）極為相似，科技股估值極高，美國不少企業市盈率（P/E）甚至超過30倍，而現時市場的熱情同樣建立在「極具吸引力的成長故事」之上，與當年情況如出一轍。

他警告，今日市場已跟以往截然不同，一旦泡沫破裂，後果可能不只是歷史重演，更有可能導致整體經濟和普通投資者遭受「更痛苦而深遠」的打擊，甚至造成比2008年金融海嘯更大的影響，「通常來說，當泡沫盛行時，人們根本不想聽勸，因為他們賺的錢太多了」。

經濟上過份依賴AI？專家警告︰泡沫風險遠高於以往

Albert Edwards表示，現時全球經濟對AI科技和人工智慧的依賴程度已過於龐大，而美國消費增長主要依靠美國富人階層推動，一旦股市出現回調，將對整體消費支出造成沉重衝擊，造成的影響將會出乎外界想像。

Edwards提到，除了疫情期間的短暫衝擊外，美國自2008年以來便未出現過經濟衰退狀況。但他對此狀況並不樂觀，並在《財星》雜誌中時直言：「現在經濟比1987年股災時更加脆弱」。同時，他認為未來出現股市回檔的機率相當高，並引用自己的言論：「時間太長了，商業週期最終總會進入衰退期」。

AI泡沫化帶來3大長期風險

此外，Albert Edwards在節目中指出，當前AI泡沫更可能引發3大結構性風險，包括通貨膨脹、房地產與私募股權等深層問題。

1.通貨膨脹

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2.房地產

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3.私募股權

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經濟學教授：AI僅能取代5%工作

麻省理工學院（MIT）應用經濟學教授Daron Acemoglu是知名AI淡友（儘管他本人拒絕這個標籤）。雖然他承認AI前景廣闊，但認為這項技術實現預期效果的可能性極微。他亦曾在《彭博》訪問中表示，未來十年AI能真正取代的工作比例只有5%，圍繞AI的炒作可能無法達到其崇高期望，他更直言「很多錢都會浪費」。

AI未來恐走向三大「絕路」？

Daron Acemoglu進一步預測，設想了未來幾年的AI故事走向，並歸納出以下三種發展路線：

1. 慢慢冷卻（最理想狀況）

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2. 2025年AI泡沫爆煲

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3. 無謂的裁員潮（最糟糕狀況）

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來源：Apple Podcast彭博節目《Merryn Talks Money》、HKET、Bloomberg、HKET